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2023-04-24 創櫃市場簡介---以牧陽能控股份有限公司為例

要了解何謂「創櫃版」，就要先提及「群眾募資」：

群眾募資
群眾募資是指個人或小型團體(公司)為了達成特定目標，藉由網路平台公開向不特定人群招募資金。
依其性質主要分為兩種：
•    報償基礎(非股權基礎)
  著名平台：Kickstarter、Flying V、嘖嘖
   
•    股權基礎
  著名平台： AngelList 、OurCrowd 、創夢市集、元富

報償基礎
又分為捐贈(贊助)、權利金(共同生產)、借貸基礎：
捐贈或權利金基礎是指贊助人先透過募資平台無償捐助或預購募資者的計畫，該計畫完成時贊助人可以優惠價格得到該產品或是募資者將回饋贊助人相關的紀念品，如：
募資平台上某芭蕾舞團為培訓舞者之經費發起群眾募資，依贊助者贊助的金額多寡有不同方案：金額較少者回贈口罩或T恤，金額較多則回贈專業芭蕾體驗課程等。
https://www.zeczec.com/projects/taiwanballetcompanyperformance
至於借貸基礎，則是將借款與貸款雙方需求藉由募資平台進行撮合。

股權基礎
募資者透過募資平台募資並以有價證券作為報償，櫃買中心所設置之「創櫃板」即屬於此類募資平台，詳細情形將於稍後說明。

櫃買中心與群眾募資
實際上，櫃買中心為使募資平台在台灣有全面性的發展，針對報償基礎與股權基礎的群眾募資分別設立了「創意集資資訊揭露專區」和「創櫃版」：
「創意集資資訊揭露專區」並非募資平台，而是公告各個募資平台中的創意提案資訊給贊助人，增加二次曝光機會，幫助募資活動的發展，本身並不具有募資功能。
不過，隨著時間發展，群眾募資產業達到成熟，櫃買中心已於107年終止「創意集資資訊揭露專區」運作，「創櫃版」則是越來越火熱…。

台灣證券市場架構


櫃買中心多層次市場介紹


創櫃板
•    為證券櫃檯買賣中心為幫助新創公司發展於103年開始運作的群眾股權募資平台
•    提供籌資管道與輔導服務
•    一般發行無實體股票(少部分實體發行)
•    為了往興櫃、上櫃、上市做準備
•    一般投資人最近一年內透過創櫃板對所有創櫃板公司認購投資股票累計金額不得逾新臺幣15萬元(具有3000萬元的天使投資人則無投資限制)
•    股票面額不一定是十元，公司可自由訂定(在認購時就需留意)

創版櫃的功能



企業登錄創櫃板的益處
•    更多的合作契機
•    享有公設聯合輔導
•    提升知名度
•    擴大經營規模
•    凝聚員工向心力
•    免辦公開發行，籌資成本低

屬高風險新創事業公司之創櫃板公司股票交易所得免納入個人所得課稅


企業申請創板櫃的條件
•    為本國的股份有限公司、有限公司
•    無設立年限、資本額、獲利能力等條件限制
•    通過創新創意審查(例如取得推薦單位之「公司具創新創業意見書」)
     *創新創意的定義為公司之技術、產品或營運模式具備創新創意概念及未來發展潛力
•    所營業務無適法性之疑慮、無違反誠信原則

創櫃板輔導及登錄流程


創新創意審查
申請創櫃板之公司可從下列方式擇一進行創新創意審查：
•    取得推薦單位所出具之「公司具創新創意意見書」
•    由櫃買中心洽請5位外部產業專家填製「創新創意審查評估意見表」進行書面審查
•    獲得櫃買中心認可之國家級獎項並經推薦單位推薦者
•    獲得櫃買中心認可之國內外機構登陸或認證為社會企業並經推薦單位推薦者
*最近年度經會計師查核簽證之財務報告顯示營業收入達新臺幣 5千萬元以上者，得免除創新創意審查


此意見書來自【金屬工業研究發展中心官網】，該單位被認可擔任登錄創櫃板公司之推薦單位，由內容可知申請的公司之技術、產品、營運模式須具備創新創意概念，並且具有發展潛力以及其未來發展之時程規劃具可行性，方有機會成功登錄為創櫃公司 。

公司誠信綜合評估
公司須出具相關證明：
•    有無訴訟和檢調搜索
•    向票據交易所或往來銀行申請有無退票
•    向國稅局申請有無欠稅之證明

評估輔導成效及增資計畫合理性

公司書件重點：籌資計劃書
籌資計劃書撰寫重點: https://dsp.tpex.org.tw/web/gisa/download.php

創櫃板連結政府資源

政府資源連結網址：https://www.tpex.org.tw/web/gisa/resource.php?l=zh-tw

公司登陸創櫃板後之義務
•    接受輔導
•    資訊揭露
•    登錄屆滿 3年後，應設置專職會計，或委任會計師查核簽證財務報告，且應自行負擔股務代理機構之費用

公司應資訊揭露之事項
•    公司基本資料
•    股東會訊息及相關資料
•    內部人持股資訊
•    重大訊息
•    現金增資資訊
     (簡化未透過創櫃版籌資系統辦理現金增資之資訊申報項目，無須揭露發行價格及股數)
•    年度財務報表
     (得僅揭露簡明資產負債表及簡明綜合損益表)

投資人創櫃板股票認購及繳款的方式流程：


創櫃板對於投資人之益處
•    在公司的新創期以低資本成為該公司的大股東(需留意風險)
•    未來上興櫃與上市櫃後，股票的潛力很大(需留意風險)
•    比起一般電話推介未上市股票的買賣，創櫃公司有櫃買中心在把關，需受到誠信評估與輔導

創櫃板的缺點
•    股票僅供創櫃公司募資，無法於創櫃平台交易，流通量受限
•    公司於創櫃時便配發股利(現金或股票)的幾乎沒有
•    幾乎無創櫃公司公布財報
•    若創櫃投資人遇到創櫃公司發生終止創櫃、倒閉等情事只能以民事訴訟處理，櫃買中心無相關責任

創櫃板與興櫃比較圖


戰略新版與一般版

註1：六大核心戰略產業包含以下產業：
一、資訊及數位相關產業
二、結合5G、數位轉型及國家安全之資安產業
三、生物醫療科技產業
四、國防及戰略產業
五、綠電及再生能源產業
六、關鍵物資供應之民生及戰備產業
註2：有關發行公司是否屬「六大核心戰略產業」或「其他創新性產業」，由主辦輔導推薦證券商負評估之責。
註3：所指合格投資人，係指符合下列條件之一者：
一、專業機構投資人或具有兩年以上證券交易投資經驗之法人。
二、依法設立之創業投資事業。
三、具有兩年以上參與證券交易之投資經驗，且符合下列條件之一之自然人：
(一)新臺幣五百萬元以上財力證明。
(二)最近兩年度，本人平均年所得達新臺幣一百五十萬元

案例---牧陽能控股份有限公司

牧陽能控股份有限公司
https://www.greenshepherd.com.tw/
•    102設立於台南市
•    負責人 曾偉
•    資本總額300,000,000元
•    實收資本額141373480元
•    已發行股票總數14137348股
•    主要提供太陽能系統、沼氣發電系統、熱泵熱水器、 熱泵汙泥乾燥機、多功能儲能系統、AI能源管理系統規劃、設計、安裝與能源委託代辦等服務
•    107年在創櫃板募股籌資241000股(每股13元，共3133000元)以建設智慧綠能環保豬舍示範場

牧陽能控歷程


牧陽能控公司關係圖






牧陽能控股份有限公司股票分配概況


子公司：牧陽人系統股份有限公司
•    105年設立於台南市
•    負責人 曾偉
•    資本總額100,000,000元
•    實收資本額67462900元
•    董監事皆為牧陽能控股份有限公司人員，完全持股6746290股
•    營業項目為電子器材、電子設備批發、其他未分類專業、科學及技術服務

創櫃板+國家發展基金創業天使投資方案


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